러시아-우크라이나, 이스라엘-하마스, 중국-인도, 중국-필리핀 등 세계 각지에서 분쟁/전쟁이 발발하고 있습니다. 이러한 상황에서 유럽, 동남아 등 주요국이 국방력 강화를 추진하고 있고, 덕분에 한국의 방산 기업들의 수주 소식이 들려오고 있습니다. 오늘은 방산 관련주에 대해 정리해 보도록 하겠습니다.
목차
방위산업 방산 시장 동향
1. 부각되는 국방력의 중요성
러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-하마스 전쟁, 중국-인도 국경 분쟁, 중국-필리핀 영유권 분쟁 등 세계 각지에서 갈등이 심화되고 있습니다. 상황이 이렇다 보니 주요국의 자주국방 중요성이 부각되고 있습니다. 그 예로 NATO(북대서양조약기구) 정상회의에서는 ‘새 전략개념으로 러시아와 중국을 중대하고 직접적인 위협’으로 규정하고 공동 대응을 예고하기도 했습니다.
이처럼 평화의 시대를 지나 분쟁의 시기로 접어들면서 각 나라는 자주국방을 추구하게 되었고, 이는 국방력 강화를 위한 군대 증설, 무기/장비 최신화 등으로 이어지고 있습니다.
2. 국내 방산 기업의 경쟁력
우리나라는 분단국가라는 특성으로 방위산업이 꾸준히 유지되었고 높은 기술력을 지니고 있습니다. 특히 유럽에서는 군대 축소와 맞물려 국방비 감소, 이로 인한 기술 개발의 한계 등으로 여러 방산기업이 통폐합되며 시장이 작아진 상태였습니다. 우리나라는 국방부라는 내수 고객이 있어 방산 기업이 연구개발을 지속했고, 국방부가 양산된 무기/장비를 꾸준히 구매해주며 산업이 유지될 수 있었습니다.
주요 품목으로는 K9 자주포, K2 전차, FA-50 경곡격기, 각종 구축함, 미사일 체계 등이 있으며 육/해/공을 아우르는 제품군을 보유하고 있습니다. 특히 우리나라 방산 기업은 단순히 무기 수출만으로 끝내는 게 아니라, 현지 공장에서의 생산 및 기술 이전, 교육, 유지보수 등 맞춤형으로 서비스를 제공한다는 점에서 긍정적인 평가를 받습니다.
3. 국산 무기의 점유율 확대
한국은 주요 무기 수입국임과 동시에 수출국이기도 합니다. 2012 – 2016년은 무기 수출액 기준 10위권 밖, 2017 – 2021년은 8위, 2022 – 2026년은 5위권을 기록할 것으로 예상되고 있습니다. 과거에는 탄약과 부품 등 기본적인 품목에 한정되었다면 최근에는 규모가 큰 K9 자주포, FA-50 경곡격기, K2 전차 등 완성 무기체계 중심의 수출이 진행되며 규모가 커졌기 때문입니다.
국가적으로도 방위산업 성장에 정책적 지원이 몰리고 있고, 기술력과 납기일에서 좋은 평가를 받고 있는 국내 방산업계는 앞으로 5~10년간 꾸준히 성장할 것으로 예상됩니다.
방산 관련주
1. 현대로템
대표 방산 제품으로는 K2 전차가 있으며 지상무기체계를 주로 생산합니다. 외에도 차륜형 장갑차, K1 전차, K1A1 전차, 구난/교량 전차 정비 등 다양한 유지보수 서비스로 함께 제공하고 있습니다.
(2024년 3월 6일 종가 기준)
시가총액: 3조 4,871억 원
PER: 14.65 배
PBR: 2.12
EPS: 2,181 원
(출처: 네이버페이 증권)
(출처: 네이버페이 증권)
2. 한국항공우주 KAI
대표 방산 제품으로는 FA-50 경공격기가 있으며 항공기 및 항공기 부품을 주로 생산합니다. 외에 군용헬기, 무인기, UAM 등 다양한 항공 무기체계를 개발중이며 높은 기술력을 보유하고 있습니다.
(2024년 3월 6일 종가 기준)
시가총액: 5조 2,539억 원
PER: 72.84 배
PBR: 3.51 배
EPS: 740 원
(출처: 네이버페이 증권)
(출처: 네이버페이 증권)
3. LIG넥스원
국내 방위산업의 대표주자 중 하나이며 유도무기, 수중무기, 해군 전투체계, 레이더 등 다양한 분야의 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
(2024년 3월 6일 종가 기준)
시가총액: 3조 7,070억 원
PER: 42.74 배
PBR: 3.58 배
EPS: 3,942 원
(출처: 네이버페이 증권)
(출처: 네이버페이 증권)
4. 한화에어로스페이스
대표 방산 제품으로는 한화디펜스가 생산하는 K9 자주포가 있습니다. 한화디펜스 지분 100%, 항공기용 엔진을 생산하는 한화시스템 지분 47%, 여기에 한화오션(구 대우조선해양)까지 육/해/공을 아우르는 종합 방산 기업으로 부상했습니다.
(2024년 3월 6일 종가 기준)
시가총액: 10조 3,285억 원
PER: 14.70 배
PBR: 2.96 배
EPS: 13,882 원
(출처: 네이버페이 증권)
(출처: 네이버페이 증권)
한 줄 코멘트
방위산업은 우리나라 경제의 주축으로 부상하고 있습니다. 글로벌 방위산업 시장의 구조적 성장이 예상되는 시점에서 우리나라 방산 기업이 계속해 순항하길 바랍니다.